摩根士丹利预期中国平安(02318.HK) -2.050 (-3.272%) 沽空 $5.75亿; 比率 14.063% 今年首季税后营运利润(OPAT)将稳固增长3.6%,增速较去年同期的2.4%加快。当中,人寿保险业务OPAT应按年增长4.8%,受资产持续增长及利率相对稳定所支持。产险业务OPAT预期下跌18%,因承保利润上升可能被投资回报下降所抵消。银行业务首季OPAT料按年增长2%,有望回复正增长。而资产管理业务盈利则预期上升33%,主要受经纪业务贡献带动。
该行相信集团在市场波动中展现财务韧性,并有望在今年实现合约服务边际(CSM)正增长,房地产相关的不利因素已进入尾声;预期集团2026至2028年OPAT增长将达8%、11%及11%,营运股本回报率(ROE)将改善至14%以上。
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该行认为,虽然市场波动,但集团首季业绩依然稳健,将有利於中期估值重评;现予中国平安H股目标价89元及「增持」评级,并列为首选股份。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-17 16:25。)
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